钛白粉行业近10年来的生长履历批注，， ，，每一轮行业下行周都会陪同着行业竞争名堂的大幅变换：上一轮由于中国硫酸法突破导致的产能过剩主导的凌驾 5 年(2012~2016)的下行周期中，， ，，外洋大宗硫酸法产能退出，， ，，取而代之的是中国钛白粉总产能大幅增添，， ，， 中国钛白粉的全球份额从2011年的33%增添至2016年的 45% 。。。。2018年 以理由库存周期主导的最近一轮下行周期中，， ，，在海内以龙蟒佰利、中核钛白为代表的龙头企业引领下，， ，，通过低本钱氯化法以及清洁化硫酸法产品进一步替换外洋大厂份额 。。。。
海内行业总产销、收支口、龙头企业产销与外洋大厂产销多口径数据互洽，， ，，进而验证海内龙头加速抢占市场份额 。。。？？？？？ ？？颇健⑻嘏怠⒎耗芡亍⒖蹬邓顾募彝庋蟠蟪 2019 年销量增速划分为-24%、-0.2%、+7%、+15%，， ，，2020H1 销量增速划分为+5%、-12%、-11%和-14%，， ，，在这一年半的时间跨度来看，， ，，四家外洋大厂的销量总体均是下滑的，， ，，以此盘算最近 1 年半时间外洋四家大厂市占率下滑约 6个百分点，， ，，海内企业的替换速率较上一轮更快 。。。。面临谋划逆境，， ，，外洋大厂已有战略缩短的迹象，， ，，康诺斯预计将在 2020 年底或 2021 年头关闭位于德国Leverkusen 工厂的 3.5 万吨硫酸法钛白粉生产线 。。。。
综合思量需求自然增添+替换外洋硫酸法+替换外洋氯化法+替换海内硫酸法小厂，， ，，以为龙蟒佰利每年获得 15~20 万吨的新增份额 。。。。远期来说，， ，，以 2027 年为例，， ，，假设需求复合增速 2.8%、龙蟒年销量增添 15 万吨/年，， ，，则 2027 年全球消耗抵达 800 万吨/年，， ，，预计龙蟒佰利有望获得全球 20%的市场份额，， ，，即160 万吨/年(凌驾科慕 120 万吨并不是竣事) 。。。。
未来景气苏醒和国产龙头抢占份额会同时爆发、并不矛盾，， ，，虽然阶段时间内可能会爆发此消彼长的情形 。。。。现在外洋大厂缺乏 5%的净利率 (其中泛能拓 Venator亏损)，， ，，意味着单吨合人民币 1000 元/吨的净利润，， ，，70~90%的开工率，， ，，在此情形下：假设外洋大厂选择价钱下调 500 元/吨，， ，，单吨净利润下滑一半，， ，，而产能瓶颈下销量无论怎样也不可能提升 100%，， ，，综合利润无论怎样也不可能高于价钱下调之前，， ，，若价钱下调 1000 元/吨则无盈利，， ，，因别的洋大厂在不扩张基础上、在实现以获得更高确当期利润目的下一定是选择控量保价，， ，，至于价钱保在何种水平取决于中国钛白粉最终的价钱博弈水平；；；；；；；况且纵然外洋大厂纵然下调 1000 元/吨，， ，，其性价比依然低于国产钛白粉、难以扭转时势 。。。。
